日本央行加息預期遭關(guān)稅狙擊！大米價格飆升助通脹加速 經(jīng)濟前景卻蒙陰影

　　日本上個月消費者通脹有所上升，部分原因是大米價格的大幅上漲。這一趨勢原本有望鞏固央行漸進加息的立場，但美國關(guān)稅政策為經(jīng)濟前景蒙上陰影，使得貨幣政策走向更趨復雜。

　　日本總務省周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月剔除生鮮食品的核心CPI同比上漲3.2%，較2月3%的漲幅有所擴大，符合經(jīng)濟學家的預期。進一步剔除能源價格的核心-核心CPI同比上漲2.9%，與預期一致，創(chuàng)下去年3月以來最快增速。

　　該數(shù)據(jù)料將增強日本央行官員對加息政策的信心——日本整體通脹水平已連續(xù)近三年維持在2%的目標之上。央行行長植田和男多次強調(diào)將根據(jù)物價走勢調(diào)整利率，同時表示需密切關(guān)注美國關(guān)稅政策的演變動向。

　　盡管政府的公用事業(yè)補貼對通脹起到了一定的抑制作用，但物價仍在加快上漲。服務價格同比上漲1.4%，較2月1.3%的漲幅微升，與1月的漲幅持平。食品價格同比上漲7.4%，略低于前一個月的7.6%。日本的主食大米價格同比上漲92.1%，為1971年有數(shù)據(jù)記錄以來的最快漲幅。

　　NLI研究所經(jīng)濟研究負責人Taro Saito表示：“食品通脹是推動整體通脹的主要因素。進口價格并未大幅上漲，但食品通脹居高不下。這表明企業(yè)樂于提高價格，甚至在某些情況下，他們提價幅度超過了成本的增長。從日本央行的角度來看，通脹預期正在發(fā)生變化。”

　　在經(jīng)歷了十多年的通縮之后，按照日本的標準，物價漲幅仍處高位。特別是大米價格飆升令首相石破茂倍感壓力——NHK民調(diào)顯示其支持率已跌至就任以來新低。政府與央行數(shù)據(jù)顯示，消費者信心降至兩年低點，而家庭通脹預期持續(xù)攀升。

　　Bloomberg Economics經(jīng)濟學家Taro Kimura表示：“一方面通脹高企要求縮減刺激，另一方面美國關(guān)稅威脅經(jīng)濟增長。我們預計央行將按兵不動至7月再行加息?！?/p>

　　最新數(shù)據(jù)顯示，日本的通脹率在七國集團（G7）經(jīng)濟體中仍處于最快水平，并且是G7中唯一面臨關(guān)稅壓力且通脹呈上升趨勢的國家。據(jù)報道稱，除了關(guān)稅之外，生活成本的上升引發(fā)了議員們對于在可能于7月舉行的選舉前發(fā)放現(xiàn)金或退稅問題的討論。石破茂在試圖為其少數(shù)派政府爭取支持時，可能更難拒絕這些要求。

　　分析人士預計，由于勞動力短缺、原材料成本上漲及日元持續(xù)疲軟，企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本壓力將持續(xù)推高未來數(shù)月通脹水平。

　　Resona Holdings高級策略師Keiichi Iguchi表示：“考慮到關(guān)稅因素，央行加息可能性已大幅降低。即便CPI強勁，日元也難以走強?！?/p>

　　根據(jù)日本市場研究公司Teikoku Databank的一項調(diào)查顯示，4月食品漲價種類將創(chuàng)18個月來首次突破4000項。

　　NLI的Saito表示：“數(shù)據(jù)證實在美國關(guān)稅前日本通脹完全符合央行預期。但關(guān)稅無疑將拖累經(jīng)濟，原定半年一次的加息節(jié)奏可能需要調(diào)整?！?/p>