澳洲聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注就業(yè)市場(chǎng)緊縮，澳元大幅走高

　　海投排行訊——本周，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)保持偏鷹派，盡管周二四年來(lái)首次降息至4.1%。在接受采訪時(shí)，副行長(zhǎng)安德魯·豪瑟（Andrew Hauser）重申了布洛克的謹(jǐn)慎立場(chǎng)，暗示進(jìn)一步降息仍然存在不確定性。

　　市場(chǎng)對(duì)此信號(hào)做出了調(diào)整。此前投資者預(yù)計(jì)2025年可能有四次降息，而目前僅完全計(jì)入一次降息，并將第二次降息的概率下調(diào)至約70%。受此影響，澳元成為全球十大主要貨幣中的表現(xiàn)最佳之一。

　　澳洲聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率節(jié)奏 以免落后全球?qū)捤芍芷?/p>

　　布洛克在周五的議會(huì)聽(tīng)證會(huì)上表示，本周降息的部分原因在于，政策制定者不希望在全球進(jìn)入寬松周期時(shí)行動(dòng)遲緩。

　　“可以說(shuō)，在加息周期的初期，我們的反應(yīng)不夠迅速，未能及時(shí)應(yīng)對(duì)通脹上升。我認(rèn)為董事會(huì)對(duì)此保持高度關(guān)注，”她表示，“如果我們要開(kāi)始降息，就需要在通脹接近目標(biāo)區(qū)間時(shí)做出決定，而不是等到完全回歸目標(biāo)范圍后才行動(dòng)?！?/p>

　　通脹數(shù)據(jù)與就業(yè)市場(chǎng)成關(guān)鍵影響因素

　　市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向下周三公布的1月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)該指標(biāo)可能小幅回升至2.7%。如果數(shù)據(jù)低于預(yù)期，投資者可能會(huì)進(jìn)一步提前押注澳洲聯(lián)儲(chǔ)的降息時(shí)間點(diǎn)。目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)下一次降息最早可能發(fā)生在5月。

　　“如果1月通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，那么5月降息的可能性將大幅上升，”JB Drax Honore亞太區(qū)首席策略師肖恩·基恩（Sean Keane）表示，“澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能不得不再次降息，否則可能面臨市場(chǎng)失望并導(dǎo)致金融環(huán)境趨緊?！?/p>

　　在4月1日的利率決策會(huì)議前，澳洲聯(lián)儲(chǔ)還需評(píng)估零售銷售、第四季度GDP、2月就業(yè)數(shù)據(jù)以及另一份通脹報(bào)告，以進(jìn)一步判斷經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

　　就業(yè)市場(chǎng)緊縮影響通脹路徑

　　隨著消費(fèi)者價(jià)格壓力逐步緩解，澳洲聯(lián)儲(chǔ)正將更多注意力轉(zhuǎn)向就業(yè)市場(chǎng)，以評(píng)估其對(duì)通脹的潛在影響。最新數(shù)據(jù)顯示，1月新增就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁。

　　布洛克在聽(tīng)證會(huì)上強(qiáng)調(diào)，勞動(dòng)力市場(chǎng)剩余的閑置產(chǎn)能仍是一個(gè)關(guān)鍵的不確定因素?！斑@一問(wèn)題的答案將對(duì)未來(lái)的通脹路徑產(chǎn)生重大影響?！?/p>

　　未來(lái)利率政策取決于數(shù)據(jù)表現(xiàn)

　　根據(jù)澳洲聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)，核心通脹率預(yù)計(jì)將在2025年年中降至2.7%，并維持至2027年年中。而去年第四季度核心CPI仍處于3.2%，高于聯(lián)儲(chǔ)2-3%的目標(biāo)范圍。

　　布洛克解釋稱，該預(yù)測(cè)基于市場(chǎng)預(yù)期的三次降息情境，但如果利率維持不變，通脹反而可能低于2.5%的中點(diǎn)目標(biāo)，因此澳洲聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)整政策時(shí)需要格外謹(jǐn)慎，并依賴最新數(shù)據(jù)。

　　“回顧過(guò)去三年，我們可以對(duì)目前的進(jìn)展感到滿意，但我們的任務(wù)還遠(yuǎn)未完成，”布洛克表示，“我們不會(huì)預(yù)先承諾任何特定的利率路徑?！?/p>

　　澳元短期受政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)，中長(zhǎng)期仍存變數(shù)

　　短期來(lái)看，澳元走勢(shì)主要受到以下因素影響：

　　1．市場(chǎng)降息預(yù)期的調(diào)整：由于澳洲聯(lián)儲(chǔ)未明確表態(tài)進(jìn)一步降息，市場(chǎng)削減了降息押注，這減少了對(duì)澳元的貶值壓力。

　　2．全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境：如果美聯(lián)儲(chǔ)等主要央行開(kāi)始降息，而澳洲聯(lián)儲(chǔ)保持謹(jǐn)慎，澳元可能繼續(xù)獲得支撐。

　　3．關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：未來(lái)幾個(gè)月的通脹、就業(yè)和GDP數(shù)據(jù)將直接影響澳洲聯(lián)儲(chǔ)的決策，并間接影響澳元走勢(shì)。

　　然而，中長(zhǎng)期來(lái)看，澳元仍面臨一定的不確定性：

　　1．若通脹放緩速度快于預(yù)期，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能加快降息步伐，從而壓制澳元。

　　2．全球大宗商品價(jià)格變化：作為資源型貨幣，澳元與鐵礦石、煤炭等大宗商品價(jià)格密切相關(guān)，若需求放緩，澳元可能承壓。

　　3．國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒：外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，可能影響澳大利亞的出口，進(jìn)而影響澳元走勢(shì)。

　　綜上所述，澳元短期內(nèi)可能保持強(qiáng)勢(shì)，但中長(zhǎng)期方向仍取決于澳洲聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策路徑以及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。投資者需關(guān)注即將公布的通脹數(shù)據(jù)和就業(yè)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以判斷澳元是否能夠維持當(dāng)前漲勢(shì)。