歐洲央行官員西波隆警告：過(guò)度防范通脹可能適得其反，釋放經(jīng)濟(jì)潛力才是關(guān)鍵!

　　歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員皮耶羅·西波隆在接受采訪時(shí)表示，他認(rèn)為當(dāng)前通過(guò)維持低需求來(lái)預(yù)防未來(lái)通脹沖擊的策略適得其反，強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步削弱經(jīng)濟(jì)潛力反而會(huì)增加通脹壓力。西波隆的這一觀點(diǎn)，為歐洲央行在2025年調(diào)整借貸成本的政策制定提供了新的視角。

　　西波隆指出，保持低需求以防范通脹的策略實(shí)則適得其反，進(jìn)一步壓縮經(jīng)濟(jì)潛力非但不能減輕通脹，反而會(huì)加劇其壓力。在年內(nèi)已四次降息各四分之一個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，歐洲央行正審慎規(guī)劃2025年降息的速度與幅度。鑒于通脹率已近乎回歸目標(biāo)水平，分析人士預(yù)測(cè)，至明年年中，存款利率有望自當(dāng)前的3%下調(diào)至2%。

　　然而，部分歐洲央行決策者擔(dān)憂工資增長(zhǎng)、利潤(rùn)提升及地緣政治緊張局勢(shì)（如貿(mào)易戰(zhàn)）可能再度推高物價(jià)，因此對(duì)降息步伐持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　西波隆進(jìn)一步闡釋?zhuān)瑲W洲央行的政策應(yīng)避免過(guò)度防范潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)致力于在不施加外部壓力的情況下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)潛力的釋放，因?yàn)閺?qiáng)制干預(yù)可能加劇通脹預(yù)期。

　　然而，歐洲央行內(nèi)部對(duì)于中性利率水平的看法存在分歧，即借貸成本降至既不抑制也不刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的水平。執(zhí)行委員會(huì)成員伊莎貝爾·施納貝爾認(rèn)為，當(dāng)前3%的存款利率已接近中性，而法國(guó)代表弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛等人則認(rèn)為仍有進(jìn)一步放寬的空間。

　　西波隆強(qiáng)調(diào)，過(guò)度謹(jǐn)慎實(shí)則構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)潛能受限會(huì)削弱整體經(jīng)濟(jì)，并剝奪應(yīng)對(duì)未來(lái)沖擊的緩沖空間。他主張，通過(guò)調(diào)整經(jīng)濟(jì)增速限制，使實(shí)際GDP增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)潛力相匹配，工資增長(zhǎng)與生產(chǎn)率提升相協(xié)調(diào)，可更有效地緩解未來(lái)價(jià)格動(dòng)態(tài)帶來(lái)的壓力。