12月11日財(cái)經(jīng)早餐：避險(xiǎn)升溫+美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期支撐，金價(jià)創(chuàng)兩周新高，聚焦美國(guó)通脹數(shù)據(jù)

　　海投排行訊——周三（北京時(shí)間12月11日），現(xiàn)貨黃金微漲，交投于2694附近，受地緣政治緊張局勢(shì)升溫和美聯(lián)儲(chǔ)下周第三次降息預(yù)期支撐，同時(shí)市場(chǎng)目光轉(zhuǎn)向今日晚間的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)；美原油交投于68.46美元/桶附近，因亞洲大國(guó)財(cái)政政策，需求預(yù)期樂(lè)觀，歐洲今年冬天可能出現(xiàn)供應(yīng)緊張支撐油價(jià)。

　　道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二收盤(pán)下跌0.35%，至44247.83點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)下跌0.30%，報(bào)6034.91點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌 0.25%，報(bào) 19，687.24 點(diǎn)。

　　日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

　　OPEC公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊就中東地區(qū)近期的事態(tài)發(fā)展發(fā)表講話。

　　股市

　　美股周二收盤(pán)下跌，科技板塊跌幅抵消了通信服務(wù)板塊的漲幅，投資者等待周三公布的11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，這份關(guān)鍵通脹報(bào)告可能影響美聯(lián)儲(chǔ)下一步利率決定。標(biāo)普500 指數(shù)的 11 個(gè)主要行業(yè)板塊中，只有三個(gè)板塊收盤(pán)上漲。

　　11月CPI數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ) 12 月 17-18 日會(huì)議前的最后一份重要報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)計(jì) 11 月總體通脹率將從 10 月的 2.6% 小幅上升至 2.7%。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）報(bào)告將于周四公布。Edward Jones投資策略主管Mona Mahajan說(shuō)，市場(chǎng)希望看到一個(gè)不會(huì)對(duì)下周美聯(lián)儲(chǔ)造成太大干擾的數(shù)據(jù)。如果CPI符合預(yù)期，投資者將預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)篤定下周降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　CME的FedWatch工具顯示，交易員認(rèn)為下周降息的可能性為86%。上周五公布失業(yè)率上升和就業(yè)增長(zhǎng)反彈的消息后，市場(chǎng)押注大幅上升。首席策略師Lindsey Bell指出，標(biāo)普 500 指數(shù)今年迄今為止的漲幅約為 27%，他表示，投資者在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前持謹(jǐn)慎態(tài)度，“我們正處于今年的季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)期，投資者只是在喘口氣?！?/p>

　　市場(chǎng)參與者將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)明年1月暫停寬松周期的跡象，上周美聯(lián)儲(chǔ)的多位官員暗示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，貨幣政策寬松的步伐將放緩。Bell說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)下周的行動(dòng)并不重要，重要的是他們對(duì)未來(lái)利率軌跡的看法。

　　通信服務(wù)板塊上漲 2.6%，是標(biāo)普 500 指數(shù)漲幅最大的板塊，這得益于谷歌母公司 Alphabet 在發(fā)布新芯片后股價(jià)大漲 5.6%。

　　跌幅最大的板塊是房地產(chǎn)，下跌 1.6%。科技股板塊 下跌 1.3%。甲骨文 股價(jià)下跌 6.7%，此前這家云計(jì)算公司第二季業(yè)績(jī)不及華爾街預(yù)期。

　　金市

　　金價(jià)周二創(chuàng)下兩周新高，受地緣政治緊張局勢(shì)升溫和美聯(lián)儲(chǔ)下周第三次降息預(yù)期支撐，同時(shí)市場(chǎng)目光轉(zhuǎn)向周三的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。

　　現(xiàn)貨金報(bào)每盎司2，692.32美元，上漲1.3%。美國(guó)期金收高1.2%，報(bào)2718.40美元。Zaner Metals 公司副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter Grant表示：“對(duì)中東緊張局勢(shì)加劇的擔(dān)憂正在推動(dòng)避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。”

　　此外，“全球?qū)捤哨厔?shì)也重新成為關(guān)注焦點(diǎn)--我們將看到加拿大央行、歐洲央行和瑞士央行在本周晚些時(shí)候降息，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在下周降息?！?/p>

　　聚光燈正轉(zhuǎn)向周三的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和周四的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI），這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在影響美聯(lián)儲(chǔ)的降息決定方面都舉足輕重。

　　根據(jù)路透的一項(xiàng)調(diào)查，預(yù)計(jì)11月份美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）將上漲0.3%。根據(jù) CME FedWatch 工具，交易員預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在 12 月 17-18 日會(huì)議上進(jìn)一步降息 25個(gè)基點(diǎn)的可能性為 86%。今年迄今為止美國(guó)已兩次降息。

　　現(xiàn)貨白銀上漲0.7%，報(bào)每盎司32.04美元；鉑金上漲0.5%，報(bào)940.90美元；鈀金下跌0.4%，報(bào)969.52美元。

　　油市

　　油價(jià)周二上漲，原因是市場(chǎng)預(yù)期全球最大買(mǎi)家中國(guó)的需求將上升，歐洲今年冬天可能出現(xiàn)供應(yīng)緊張，以及敘利亞總統(tǒng)被趕下臺(tái)。

　　布倫特原油期貨報(bào)收于每桶 72.19 美元，上漲0.07%。美國(guó)原油收于每桶68.59美元，上漲0.32%。亞洲大國(guó)利好貨幣政策，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這給油價(jià)構(gòu)成了支撐。

　　中國(guó)的原油進(jìn)口也在七個(gè)月中首次錄得同比漲幅，11 月份的進(jìn)口量比去年同期猛增。石油經(jīng)紀(jì)商 PVM 的Tamas Varga說(shuō)：消費(fèi)者情緒和支出改善，國(guó)內(nèi)總需求上升，消費(fèi)者通脹健康增長(zhǎng)。

　　Price Futures Group 高級(jí)分析師Phil Flynn說(shuō)，對(duì)冬季需求的猜測(cè)也是一個(gè)因素。 Flynn 說(shuō)：“對(duì)沖基金開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)，因今年冬季歐洲市場(chǎng)供應(yīng)緊張?！?/p>

　　在敘利亞，叛軍正在努力組建政府，并在總統(tǒng)阿薩德下臺(tái)后恢復(fù)秩序，該國(guó)的銀行和石油部門(mén)將于周二恢復(fù)工作。美聯(lián)儲(chǔ)在 12 月 17 日至 18 日的會(huì)議結(jié)束時(shí)降息25個(gè)

　　基點(diǎn)，油價(jià)可能會(huì)受到提振。這可能會(huì)刺激世界最大經(jīng)濟(jì)體的石油需求，不過(guò)交易商們還在觀望本周的通脹數(shù)據(jù)是否會(huì)阻礙降息。

　　匯市

　　美元周二上漲，周三的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松路徑提供線索，同時(shí)分析師評(píng)估當(dāng)選總統(tǒng)特朗普開(kāi)始第二個(gè)任期后的政策可能產(chǎn)生的影響。

　　澳元兌美元大幅下跌，原因是澳洲聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹前景的基調(diào)有所緩和。貨幣市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為86%，但投資者仍將密切關(guān)注周三公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)。

　　Jefferies外匯全球主管Brad Bechtel表示，“顯然，市場(chǎng)對(duì)更強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)有點(diǎn)緊張，這可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)的前景略微偏向鷹派，或者可能會(huì)有一點(diǎn)重新定價(jià)，我認(rèn)為，市場(chǎng)正在關(guān)注CPI是否會(huì)影響12月會(huì)議的決定，現(xiàn)在對(duì)此次會(huì)議的定價(jià)幾乎接近100%，但還不是100%。”

　　美元兌日元上漲 0.47%，至151.925，歐元兌美元下跌 0.27% 至 1.0526 美元，市場(chǎng)參與者認(rèn)為，在本周后半段美國(guó)發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐洲央行政策會(huì)議之前，市場(chǎng)不會(huì)有太大波動(dòng)。

　　市場(chǎng)認(rèn)為歐洲央行幾乎肯定會(huì)降息四分之一個(gè)百分點(diǎn)，但投資者將重點(diǎn)關(guān)注溝通情況，這可能為央行未來(lái)的行動(dòng)提供線索。

　　在其他地區(qū)，加拿大央行和瑞士央行將分別于周三和周四決定政策，預(yù)計(jì)兩國(guó)都將大幅降息。

　　國(guó)際要聞

　　EIA：2024年全球原油需求增速預(yù)期為90萬(wàn)桶/日

　　EIA短期能源展望報(bào)告顯示，2024年全球原油需求增速預(yù)期為90萬(wàn)桶/日，此前預(yù)計(jì)為100萬(wàn)桶/日。2025年全球原油需求增速預(yù)期為130萬(wàn)桶/日，此前預(yù)計(jì)為130萬(wàn)桶/日

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)布屢次失誤 關(guān)鍵外包崗位被撤

　　在美國(guó)11月CPI數(shù)據(jù)公布的前夕，一份最新發(fā)布的報(bào)告稱，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)對(duì)今年的一系列失誤負(fù)責(zé)。這些失誤使該機(jī)構(gòu)受到審視。不過(guò)，由政府和私營(yíng)部門(mén)成員組成的專家團(tuán)隊(duì)出具的這份報(bào)告稱，這些事件均與該機(jī)構(gòu)核心數(shù)據(jù)工作的質(zhì)量或準(zhǔn)確性無(wú)關(guān)。報(bào)告還補(bǔ)充說(shuō)，并未發(fā)現(xiàn)存在不誠(chéng)實(shí)或惡意的潛在動(dòng)機(jī)。此前，美國(guó)4月CPI提前泄露，8月，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告初步年度基準(zhǔn)修正數(shù)據(jù)在原定上午10點(diǎn)的發(fā)布時(shí)間過(guò)后延遲了30多分鐘才發(fā)布，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)的技術(shù)及軟件現(xiàn)代化工作因資金不足而受阻，這使其無(wú)法確保其流程和系統(tǒng)跟上技術(shù)進(jìn)步的步伐。調(diào)查小組提出重新規(guī)劃針對(duì)一線工作人員的企業(yè)培訓(xùn)，并修訂應(yīng)急計(jì)劃以降低發(fā)布不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局已將承包商從關(guān)鍵崗位上撤下，將這些職能限定由聯(lián)邦工作人員承擔(dān)。

　　EIA：美國(guó)2025年原油凈進(jìn)口將大降20%

　　美國(guó)能源信息署（EIA）周二表示，預(yù)計(jì)明年美國(guó)原油凈進(jìn)口量將下降20%，至190萬(wàn)桶/日，將為1971年以來(lái)的最低水平，暗示美國(guó)產(chǎn)量增加，煉廠需求下降。EIA在其12月的《短期能源展望》中表示，預(yù)計(jì)2025年美國(guó)石油產(chǎn)量將從2024年的1，324萬(wàn)桶/日增至1，352萬(wàn)桶/日。EIA還稱，2025年煉廠的原油加工量將為1，600萬(wàn)桶/日，比2024年減少20萬(wàn)桶/日。EIA現(xiàn)預(yù)計(jì)2025年布蘭特原油現(xiàn)貨均價(jià)為每桶73.58美元，低于之前預(yù)測(cè)的每桶76.06美元。美國(guó)原油現(xiàn)貨均價(jià)為每桶69.12美元，低于上次預(yù)測(cè)的每桶71.60美元。

　　美國(guó)財(cái)政部宣布為烏克蘭撥付200億美元貸款

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日，美國(guó)財(cái)政部表示，已將來(lái)自七國(guó)集團(tuán)向?yàn)蹩颂m提供的總額500億美元貸款中由美國(guó)提供的200億美元，撥付給世界銀行的一個(gè)中介基金，用于為烏克蘭提供經(jīng)濟(jì)和金融援助。據(jù)悉，這筆撥款將在美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普1月就職前完成，以保護(hù)這筆資金不被特朗普政府追回。這筆500億美元的貸款將用俄羅斯被凍結(jié)的約3000億美元主權(quán)資產(chǎn)的利息收益來(lái)償還，貸款期限為30年。

　　以色列總理說(shuō)希望與敘利亞過(guò)渡政府“建立關(guān)系”

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡發(fā)表視頻講話稱，以色列希望與敘利亞過(guò)渡政府“建立關(guān)系”，但如果其對(duì)以色列構(gòu)成威脅，以色列會(huì)毫不猶豫地發(fā)起攻擊。內(nèi)塔尼亞胡表示，以色列無(wú)意干涉敘利亞內(nèi)政，但將盡一切必要努力確保以色列的安全。

　　拜登：我們恢復(fù)了充分就業(yè)，成功地將通脹降低

　　美國(guó)總統(tǒng)拜登：我們恢復(fù)了充分就業(yè)，成功地將通脹降低，并實(shí)現(xiàn)了大多數(shù)人認(rèn)為不太可能發(fā)生的軟著陸。下個(gè)月，我的政府將結(jié)束，新一屆政府將開(kāi)始。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，新的政府將繼承一個(gè)相當(dāng)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)，至少在目前，經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷根本性的轉(zhuǎn)型。它為可持續(xù)、廣泛基礎(chǔ)的高生產(chǎn)力增長(zhǎng)奠定了更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。我深切希望新的政府能夠保留并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展這一成果。我們創(chuàng)造了超過(guò)1600萬(wàn)個(gè)新職位，這是美國(guó)歷史上任何一屆總統(tǒng)任期內(nèi)新增職位最多的紀(jì)錄。這是過(guò)去50年來(lái)歷屆政府中平均失業(yè)率最低的一次。股市創(chuàng)下歷史新高。我真希望我擁有很多股票。最糟糕的是，我承認(rèn)，36年來(lái)，我一直被列為國(guó)會(huì)最窮的人。

　　歐洲多國(guó)宣布暫停受理敘利亞公民避難申請(qǐng)

　　目前歐洲多國(guó)政府已宣布暫停受理敘利亞公民避難申請(qǐng)。德國(guó)內(nèi)政部9日表示，在敘利亞政治局勢(shì)進(jìn)一步明晰前，不再受理該國(guó)公民避難申請(qǐng)。奧地利總理卡爾·內(nèi)哈默已責(zé)成內(nèi)政部暫停受理敘利亞公民避難申請(qǐng)，并評(píng)估先前已批準(zhǔn)的全部申請(qǐng)。英國(guó)外交大臣戴維·拉米9日在議會(huì)通報(bào)敘利亞局勢(shì)時(shí)警告說(shuō)，當(dāng)前局勢(shì)或?qū)?dǎo)致更多難民涌入歐洲。此外，法國(guó)、比利時(shí)、荷蘭等國(guó)也已宣布暫停受理敘利亞公民避難申請(qǐng)。

　　馬克龍希望2027年總統(tǒng)任期結(jié)束前避免舉行新的法國(guó)議會(huì)選舉

　　一位知情法國(guó)官員透露，總統(tǒng)馬克龍希望任期結(jié)束前避免再舉行議會(huì)選舉。巴尼耶政府上周因沒(méi)有通過(guò)議會(huì)不信任投票而黯然下臺(tái)。上述官員稱，馬克龍計(jì)劃48小時(shí)內(nèi)任命一位新總理。再次舉行議會(huì)選舉被廣泛視為馬克龍打破政治僵局的一個(gè)選擇。法國(guó)各政黨一直期待明年夏天再次舉行投票。

　　國(guó)內(nèi)要聞

　　中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率約30% 中國(guó)有信心實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)

　　“1+10”對(duì)話會(huì)上，十家主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織負(fù)責(zé)人悉數(shù)到場(chǎng)，與中方高層展開(kāi)會(huì)面與對(duì)話。國(guó)內(nèi)多位專家學(xué)者表示，“1+10”對(duì)話會(huì)的舉辦恰逢其時(shí)。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨諸多困難挑戰(zhàn)，單邊主義、保護(hù)主義甚囂塵上。中國(guó)需要同主要的國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織密切協(xié)作，堅(jiān)持多邊主義，維護(hù)自由貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)全球化。各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率保持在30%左右，在全球供應(yīng)鏈中也扮演著關(guān)鍵的角色。今年中方有充分信心實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，將繼續(xù)發(fā)揮世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大引擎作用。（央視財(cái)經(jīng)）

　　今年前11月全國(guó)鐵路建設(shè)取得新突破

　　今年以來(lái)，我國(guó)多地鐵路項(xiàng)目建設(shè)取得新突破。記者從中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司獲悉，今年1至11月，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資7117億元、同比增長(zhǎng)11.1%，現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)高質(zhì)量推進(jìn)，較好發(fā)揮了鐵路投資對(duì)全社會(huì)投資的有效帶動(dòng)作用。近期，一批鐵路項(xiàng)目開(kāi)通或即將開(kāi)通運(yùn)營(yíng)：羅布泊至若羌鐵路米蘭至若羌段開(kāi)通運(yùn)營(yíng)；上海經(jīng)蘇州至湖州高鐵、集寧經(jīng)大同至原平高鐵、懷柔至大興城際鐵路廊坊北至大興機(jī)場(chǎng)段開(kāi)始試運(yùn)行。與此同時(shí)，鐵路部門(mén)優(yōu)質(zhì)高效推進(jìn)鐵路建設(shè)，強(qiáng)化安全、質(zhì)量、環(huán)保和投資控制，一批重點(diǎn)工程取得積極進(jìn)展。

　　CF40研究：擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的三個(gè)渠道

　　中國(guó)金融四十人論壇（CF40）官微發(fā)表文章指出，擴(kuò)大總需求，無(wú)論是擴(kuò)大消費(fèi)還是投資需求，都要落實(shí)在信貸增長(zhǎng)上面。信貸上去了，居民、企業(yè)和政府口袋里面的錢(qián)變多了，支出和收入就上去了，盈利和投資也就上去了?，F(xiàn)階段擴(kuò)大信貸主要還是三個(gè)依托：一是財(cái)政政策發(fā)力，政府舉債；二是貨幣政策發(fā)力，降低政策利率；三是穩(wěn)住房地產(chǎn)市場(chǎng)，不能再有進(jìn)一步的大幅下滑。財(cái)政方面，保持廣義財(cái)政支出強(qiáng)度，2025年適度提高財(cái)政赤字到4%的水平。貨幣政策方面，應(yīng)以降低真實(shí)利率為重要的目標(biāo)，繼續(xù)落實(shí)“有力度的降息”，并適時(shí)將結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的利率降至政策利率水平以下。樓市方面，緩解房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前面臨的現(xiàn)金流壓力，從供需兩端推動(dòng)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。