非AI芯片風(fēng)向標(biāo)德州儀器Q3業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期，Q4指引遜色，盤后仍震蕩轉(zhuǎn)漲｜財(cái)報(bào)見聞

激石Pepperstone(http://hysxdzy.com/)報(bào)道：

非人工智能（AI）領(lǐng)域芯片的風(fēng)向標(biāo)——德州儀器（Texas Instruments）傳來(lái)芯片業(yè)的需求可能仍萎靡不振的信號(hào)。這家美國(guó)模擬芯片巨頭的財(cái)報(bào)顯示，上季度總體收入和利潤(rùn)下滑程度都低于預(yù)期，而工業(yè)領(lǐng)域的芯片需求持續(xù)疲軟，本季度的銷售指引并未如華爾街預(yù)期將轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，還將繼續(xù)下滑。

美東時(shí)間10月22日周二美股盤后，德州儀器公布2024年第三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并提供第四季度的業(yè)績(jī)指引。

1）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

營(yíng)收：三季度營(yíng)業(yè)收入為41.51億美元，同比下降8.4%，分析師預(yù)期41.2億美元，二季度同比下降15.6%。

EPS：三季度每股收益（EPS）為1.47美元，同比下降20.5%，分析師預(yù)期1.37美元，二季度同比下降34.8%。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為15.54億美元，同比下降17.9%，分析師預(yù)期14.6億美元，二季度同比下降36.7%。

2）細(xì)分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

模擬芯片：三季度模擬芯片營(yíng)收32.23億美元，同比下降3.9%，分析師預(yù)期31.7億美元，二季度同比下降10.7%。

嵌入式處理芯片：三季度嵌入式處理芯片營(yíng)收6.53億美元，同比下降26.6%，二季度同比下降31.2%。

3）業(yè)績(jī)指引

營(yíng)收：四季度營(yíng)收預(yù)計(jì)為37.0億至40.0億美元，分析師預(yù)期40.8億美元。

EPS：四季度EPS預(yù)計(jì)為1.07至1.29美元，分析師預(yù)期1.35美元。

財(cái)報(bào)公布后，周二收跌逾0.9%的德州儀器股價(jià)盤后跌幅迅速擴(kuò)大，盤后一度跌超2%，后轉(zhuǎn)漲，漲幅曾超過(guò)4%。

三季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)9% 工業(yè)領(lǐng)域芯片繼續(xù)環(huán)比下降

財(cái)報(bào)顯示，三季度德州儀器無(wú)論是營(yíng)收還是EPS盈利均較二季度的降幅放緩，并且放緩程度超出市場(chǎng)預(yù)期。

分析師預(yù)計(jì)三季度營(yíng)收同比下降將近9.1%，德州儀器公布的實(shí)際降幅為8.4%，三季度營(yíng)收略高于德州儀器此前的指引區(qū)間中值41億美元；分析師預(yù)期EPS下降將近26%，實(shí)際降幅不到21%。三季度EPS接近德州儀器指引區(qū)間高端1.48美元。

三季度德州儀器頭號(hào)業(yè)務(wù)模擬芯片的營(yíng)收下降不足4%，較二季度的10%以上降幅明顯緩和。

德州儀器的CEO Haviv Ilan在發(fā)布財(cái)報(bào)的公告中指出，

三季度營(yíng)收同比降約8%，環(huán)比增長(zhǎng)約9%，“工業(yè)（領(lǐng)域營(yíng)收）繼續(xù)環(huán)比下降，其他終端市場(chǎng)均（環(huán)比）增長(zhǎng)。”

Ilan的以上評(píng)價(jià)意味著，工業(yè)領(lǐng)域芯片市場(chǎng)三季度繼續(xù)低迷。

四季度營(yíng)收指引最多同比降超9% EPS最多降28%

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中最讓市場(chǎng)失望的是，四季度的業(yè)績(jī)指引區(qū)間全線低于預(yù)期，德州儀器預(yù)計(jì)四季度營(yíng)收還將繼續(xù)下滑，甚至可能降幅還較三季度擴(kuò)大，而分析師預(yù)計(jì)四季度營(yíng)收將止降回升。分析師預(yù)計(jì)四季度EPS會(huì)較三季度進(jìn)一步收窄降幅，德州儀器卻預(yù)計(jì)EPS有可能擴(kuò)大。

以德州儀器提供的業(yè)績(jī)指引計(jì)算，該公司預(yù)計(jì)，四季度營(yíng)收將同比下降1.9%至9.2%，而分析師預(yù)期同比小幅增長(zhǎng)不足1%。德州儀器還預(yù)計(jì)，四季度EPS將同比下降13.4%至28.2%，分析師預(yù)計(jì)EPS下降9.4%。

總體而言，德州儀器的指引意味著，芯片需求還在復(fù)蘇期間。

有評(píng)論指出，德州儀器生產(chǎn)的芯片在各種電子設(shè)備中發(fā)揮著簡(jiǎn)單但至關(guān)重要的作用，工業(yè)設(shè)備和汽車是德州儀器收入的兩大來(lái)源，這兩類收入貢獻(xiàn)公司七成以上下銷售額。雖然德州儀器通常不愿提供全行業(yè)的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，但投資者將該司視為預(yù)測(cè)整個(gè)芯片業(yè)需求的指標(biāo)。

還有評(píng)論稱，之前汽車制造商清庫(kù)存影響了德州儀器在汽車領(lǐng)域的訂單。利用芯片實(shí)現(xiàn)工廠自動(dòng)化等任務(wù)的工業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，也打擊了該司工業(yè)領(lǐng)域的訂單。雖然電氣化和自動(dòng)駕駛技術(shù)的興起推動(dòng)相關(guān)芯片消費(fèi)增長(zhǎng)，但汽車行業(yè)銷售更疲軟抵消了這類增長(zhǎng)，因?yàn)橄M(fèi)者面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)前景不確定。?????????