標普道指跌離最高，英偉達大漲至新高，長債收益率雙位數(shù)抬升，黃金新高后轉跌

激石Pepperstone(http://hysxdzy.com/)報道：

美聯(lián)儲官員輪番講話令降息預期降溫，后年票委、達拉斯聯(lián)儲主席洛根周一稱，美聯(lián)儲未來將采取更多漸進式降息措施。明年票委的堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德表示，面臨不確定性之際，希望放慢降息節(jié)奏。后年票委、大鷹派、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利稱，預計未來幾個季度降息步伐將放緩，但勞動力市場的急劇惡化可能促使他呼吁加快降息。

歐洲央行上周進行了今年第三次降息后，歐洲央行管委Kazimir認為，歐元區(qū)通脹明年回歸目標的可能性越來越大，但歐洲央行還需要更多證據(jù)才能宣布勝利。歐洲央行管委Simkus指出，如果通脹下行趨勢持續(xù)，將會進一步降息。另外，周一公布的數(shù)據(jù)顯示，德國9月生產者價格指數(shù)（PPI）降幅超過預期，同比下降1.4%，主要原因是能源成本下降。

高盛、摩根大通、德銀等集體發(fā)聲，華爾街全面押注“特朗普交易”，美債收益率、美元攜手走高。但無黨派預算監(jiān)督機構估計，特朗普的政策可能導致美國社會保障資金在2031年耗盡，比預期提前三年，并可能導致2035年前社保福利減少33%，這比現(xiàn)行法律下十年后預計的23%削減要高。

10月21日周一，美股僅納指和芯片股指漲，小盤股領跌，標普道指脫離新高，道指止步三日連漲且最深跌近400點。英偉達漲超4.1%創(chuàng)歷史新高，收盤市值突破3.5萬億美元逼近蘋果，科技是唯一收漲的板塊，房地產和醫(yī)療保健板塊表現(xiàn)不佳，中概跌幅收窄，拼多多、B站和理想汽車轉漲，小鵬汽車漲超3%：

• 美股三大指數(shù)僅納指微漲。標普500指數(shù)收跌10.69點，跌幅0.18%，報5853.98點。與經濟周期密切相關的道指收跌344.31點，跌幅0.80%，報42931.60點?？萍脊删佣嗟募{指收漲50.45點，漲幅0.27%，報18540.01點。納指100指數(shù)收漲0.18%。衡量納指100科技業(yè)成份股表現(xiàn)的納斯達克科技市值加權指數(shù)（NDXTMC）收漲0.65%。對經濟周期更敏感的羅素2000小盤股指數(shù)收跌1.60%?？只胖笖?shù)VIX收漲1.89%，報18.37。

• 美股行業(yè)ETF收盤多數(shù)下跌。半導體ETF、科技行業(yè)ETF與全球科技股ETF各漲約0.5%。而區(qū)域銀行ETF與銀行業(yè)ETF各跌近3%，生物科技指數(shù)ETF及醫(yī)療業(yè)ETF各跌超1%，日常消費品ETF、金融業(yè)ETF及可選消費ETF亦均下跌近1%。

• 標普500指數(shù)的11個板塊幾近全跌。標普500房地產指數(shù)收跌2.08%，保健板塊跌1.19%，金融板塊跌0.88%，可選消費板塊跌0.64%，能源板塊跌0.21%，電信板塊跌0.07%，信息技術/科技板塊則收漲0.93%。
• 投研策略上，高盛策略師認為，標普500指數(shù)未來十年的年化回報率將降至略高于3%，遠低于過去十年的13%。但富國銀行將2025年底標普500指數(shù)的目標區(qū)間上調至6200-6400點。
• 科技七姐妹”漲多跌少。英偉達收漲4.14%至143.71美元創(chuàng)收盤歷史新高，收盤市值3.53萬億美元，此前僅僅蘋果公司的市值才突破3.5萬億美元這道里程碑，投資者期待11月財報帶來提振。蘋果收漲0.63%，也刷新收盤歷史高位至236.48美元，收盤市值3.60萬億美元，但有報道稱蘋果的AI技術被內部員工認為落后行業(yè)領先者兩年以上。Apple Intelligence的初期功能雖然實用但不夠驚艷，尤其是與谷歌、OpenAI和Meta的產品相比。此外，研究顯示ChatGPT比蘋果的Siri準確率高出25%，能夠回答的問題多出30%。特斯拉收跌0.2%，谷歌A漲0.4%，霍尼韋爾與谷歌達成協(xié)議，將Gemini生成式人工智能引入工業(yè)領域。微軟收漲0.15%，微軟推出人工智能代理，加深與salesforce的競爭。亞馬遜收漲0.04%，“元宇宙”Meta收跌0.23%，特斯拉跌0.84%。
• 芯片股漲跌不一。費城半導體指數(shù)跌1.2%后轉而收漲0.13%，報5215.21點，行業(yè)ETF SOXX收跌0.19%；英偉達兩倍做多ETF收漲8.25%。AMD收漲1.24%，臺積電ADR收漲0.58%，英特爾收漲0.31%，博通收漲0.06%，Arm控股收跌0.44%，美光科技收跌1.86%，應用材料收跌1.02%，阿斯麥ADR跌收1.27%，科磊收跌0.72%，高通收跌1.12%，高通發(fā)布了新款驍龍系列處理器，內含自研的Oryon處理器設計，旨在提升智能手機性能至筆記本電腦級別，并支持新的AI工具。這款新芯片號稱比前一代快45%且更節(jié)能。
• AI概念股漲跌互異。BullFrog AI收跌2.04%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收跌2%，BigBear.ai收跌1.14%，C3.ai收跌0.47%，甲骨文收跌0.53%，Palantir收跌0.63%，CrowdStrike收跌0.19%，戴爾科技收跌0.63%，而Snowflake收漲0.02%，超微電腦收漲1.14%。Serve Robotics收漲8.65%。
• 中概股跌多漲少。納斯達克金龍中國指數(shù)跌1.5%后收跌0.80%。ETF中，中國科技指數(shù)ETF（CQQQ）收跌0.92%，中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF（KWEB）收跌1.11%，富時中國3倍做多ETF（YINN）收跌4.04%，富時中國3倍做空ETF（YANG）收漲4.34%。“中國龍”ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）跌1.29%。富時A50期指連續(xù)夜盤收跌0.27%，報13474.000點。
• 熱門中概股中，百度收跌2.93%，新東方收跌2.52%，唯品會收跌1.96%，騰訊控股ADR收跌1.64%，蒙牛乳業(yè)ADR收跌1.8%，蔚來收跌1.53%，阿里巴巴收跌1.48%，極氪收跌1.39%，網(wǎng)易收跌1.37%，攜程網(wǎng)收跌1.22%，京東收跌0.75%，Loop Capital將京東集團ADR評級從持有上調至買進，目標價48美元。而理想汽車收漲0.04%，拼多多收漲0.19%，小鵬汽車收漲3.15%，房多多收漲5.17%，老虎證券收漲3.05%，B站收漲0.35%。
• 銀行股普跌。費城證交所KBW銀行指數(shù)收跌1.78%，報120.35點。道瓊斯KBW地區(qū)銀行指數(shù)收跌3.28%，報114.98點。摩根士丹利收跌2.3%，高盛收跌2.02%，巴克萊銀行收跌1.79%，花旗集團收跌1.62%，瑞銀收跌1.52%，美國銀行收跌1.32%。
• 其他重點個股：（1）德國思愛普Sap三季度云收入增長25%，公司驅使客戶改變本地安裝模式，思愛普ADR美股盤后一度漲超5.3%。（2）馬士基ADR收漲3.29%，再次上調2024年業(yè)績指引，紅海局勢推高運費，三季度業(yè)績超預期。（3）波音收漲3.11%，公司與工會就新的合約達成臨時協(xié)議，如果獲得工人批準，有望結束罷工。（4）Spirit Airlines收漲53.06%，公司與US Bank達成協(xié)議，將2025年票據(jù)的截止日期推遲到12月23日，從而為2025年債務再融資爭取到更多時間。

歐洲國家股指和各板塊多數(shù)下挫，德國、法國均跌超1%。阿斯麥曾引發(fā)歐股科技股大跌，令投資者緊盯歐洲軟件巨頭Sap財報，但結果向好，云收入增長25%：

• 歐洲STOXX 600指數(shù)收跌0.66%，報521.52點。歐元區(qū)STOXX 50指數(shù)收跌0.90%，富時泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌0.62%。
• 多數(shù)板塊下跌，保險板塊跌1.1%領跌，而石油和天然氣板塊漲0.6%。成分股中， JDE Peet’s漲16.35%，投資控股公司JAB將收購該公司8600萬股股份。半導體概念股普遍收跌，Soitec、英飛凌、BE半導體實業(yè)至少跌超2.0%。
• 德國DAX 30指數(shù)收跌1.00%，法國CAC 40指數(shù)收跌1.01%，荷蘭AEX指數(shù)收跌0.56%，意大利富時MIB指數(shù)收跌0.71%，英國富時100指數(shù)收跌0.48%。

貨幣市場對央行降息幅度預期降溫之際，10年期美債收益率漲超11個基點至接近4.2%為7月底來最高水平，2年期收益率回升至4%以上，10年期德債收益率漲約10個基點：

• 美債：尾盤時，美國10年期基準國債收益率漲近12個基點，至4.194%，觸及7月底以來的最高水平。兩年期美債收益率漲約7個基點，至4.027%。
• 歐債：尾盤時，10年期德債收益率漲9.9個基點，報2.282%，盤中交投于2.187%-2.283%區(qū)間。兩年期德債收益率漲7.4個基點，報2.181%。10年期法債收益率漲12.3個基點，10年期意債收益率漲15.2個基點。10年期英債收益率漲8.1個基點，報4.137%，兩年期收益率漲5.1個基點。

美元指數(shù)已連續(xù)三周上漲，過去16個交易日中有14天上漲，周一漲超0.4%，自8月1日來首次觸及104。非美貨幣普跌，政治不確定性令日元跌向151，離岸人民幣跌近200點，特朗普交易令比特幣升破6.9萬美元至三個月新高后轉跌并失守6.8萬美元：

• 美元：美元指數(shù)DXY尾盤漲0.45%，報103.961點，日內交投區(qū)間為103.421-104.016點，9月27日結束交易以來累計反彈3.56%。彭博美元指數(shù)漲0.44%，報1257.36點，日內交投區(qū)間為1250.81-1257.70點。

• 非美貨幣：歐元兌美元跌0.47%，英鎊兌美元跌0.49%，美元兌瑞郎漲0.16%；商品貨幣對中，澳元兌美元跌0.71%，紐元兌美元跌0.70%，美元兌加元漲0.23%。瑞典克朗兌美元漲0.43%，挪威克朗兌美元漲0.22%。

• 研投策略上：摩根大通的數(shù)據(jù)顯示，由于投資者押注美國大選前夕美元將上漲，美元需求上周大幅激增。最受歡迎的交易是購買美元并賣出新加坡元和澳元。
• 日元：日元兌美元尾盤跌0.83%至150.77，盤中一度觸及逾9周來最低150.89日元。歐元兌日元漲0.36%，報163.08日元；英鎊兌日元漲0.35%，報195.810日元。瑞穗證券認為，日本長期的政治動蕩可能會阻止日本央行加息。眾議院選舉前的政治不確定性可能導致日元貶值。

• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兌美元尾盤跌183點，報7.1364元，盤中整體交投于7.1081-7.1380元區(qū)間。

• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣尾盤跌1.40%，報67825.00美元，第二大的以太坊漲1.28%，報2680.50美元，盤中一度漲至2775.50美元。

中東石油供應中斷擔憂緩解，令上周美油累跌8.39%。周一中國下調基準貸款利率，加之沙特阿美首席執(zhí)行官Amin Nasser表示對中國油需仍“相當樂觀”，令油價反彈近2%：

• 美油：WTI 11月原油期貨收漲1.34美元，漲幅超過1.93%，報70.56美元/桶。美油持續(xù)拉升，美股午盤后最高漲超2.6%升破71美元。
• 布油：布倫特12月原油期貨收漲1.23美元，漲超1.68%，報74.29美元/桶。布油美股午盤后最高漲近2.1%上逼74.60美元。
• 投研策略上，市場焦點轉向供需基本面，摩根士丹利預測，由于油需依舊疲軟、OPEC+計劃在12月恢復原油供應，且美國繼續(xù)強勁產油，到2025年原油將過剩130萬桶/日。
• 天然氣：NYMEX 11月天然氣期貨收漲2.39%，報2.3120美元/百萬英熱單位。歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨漲1.65%，報39.950歐元/兆瓦時。ICE英國天然氣期貨漲2.31%，報100.250便士/千卡。

在美國大選不確定性、中東緊張局勢加劇和主要央行降息的背景下，現(xiàn)貨黃金盤中漲穿2740美元創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨白銀創(chuàng)十二年來新高。尾盤時美元和美債收益率攜手走高令貴金屬承壓，現(xiàn)貨黃金轉跌，現(xiàn)貨白銀回吐多數(shù)漲幅，倫敦工業(yè)金屬普跌：

• 黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤漲0.17%至2734.70美元/盎司，盤中漲至2755.40美元創(chuàng)歷史新高?，F(xiàn)貨黃金美股盤初最高漲超0.7%升破2740美元關口，再創(chuàng)歷史新高，尾盤跌0.06%，報2719.76美元/盎司。

• 白銀：COMEX 12月白銀期貨尾盤漲2.29%，報33.995美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀在美股盤前最高漲超1.8%上逼34.30美元，尾盤時漲0.18%，報33.7825美元/盎司。

• 消息面上：瑞銀分析師Giovanni Staunovo預計，在美聯(lián)儲進一步降息的推動下，未來12個月金價將達到每盎司2900美元。RJO Futures策略師Pavilonis稱，我們可能會看到黃金上漲速度放慢，而白銀上漲速度開始回升并趕上黃金。美國銀行分析師Michael Widmer稱黃金可能成為“終極避險資產”，未來幾個月或漲至每盎司3000美元。
• 美元走強令倫敦工業(yè)金屬普跌：倫銅跌超0.68%，報9559美元/噸。倫鋁收跌16美元，報2596美元/噸。倫鋅收跌14美元，報3076美元/噸。倫鉛收跌16美元，報2056美元/噸。倫鎳收跌192美元，跌超1.13%，報16705美元/噸。倫錫收跌297美元，跌約0.95%，報31016美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。
• 滬鋅夜盤收跌超1.7%，氧化鋁夜盤收漲2.18%，美股盤初漲至5003元人民幣，突破5000大關繼續(xù)創(chuàng)歷史新高并已連漲七周。COMEX銅期貨跌0.58%，報4.3590美元/磅。

以下為北京時間10月21日22:30以前更新內容

標普、道指曾六周連漲后，周一美股齊跌。近期美股上漲動力取決于各公司能否在本財報季超出預期。

根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，在已經公布第三季度業(yè)績的14%標普500公司中，79%的公司業(yè)績超出預期。不過，這些公司超出預期的程度并不那么顯著。到目前為止，業(yè)績好壞參半。標普500指數(shù)中約有五分之一的公司，包括特斯拉、可口可樂、通用電氣和亞馬遜等將于周五公布財報。

市場普遍樂觀地認為美股仍有上漲空間，但他們同樣意識到美股估值過高，尤其是在美國總統(tǒng)大選前和地緣政治風險不斷上升的情況下，也可能意味著股市進一步波動。

周一美股齊跌，標普道指告別上周五所創(chuàng)歷史新高：

• 美股主要股指集體低開后下跌：標普500大盤一度跌超0.3%。與經濟周期密切相關的道指一度跌超0.5%?？萍脊删佣嗟募{指漲近0.3%后跌超0.3%。羅素小盤股指一度跌超1.2%。

• 美股盤初，主要行業(yè)ETF漲跌不一，能源業(yè)ETF、黃金ETF漲幅居前。

• “科技七姐妹”跌多漲少。英偉達一度漲近2.8%，股價再度刷新紀錄新高。蘋果一度漲近0.4%，谷歌A一度漲超0.6%，微軟盤初一度跌近0.7%，“元宇宙”Meta一度跌近0.9%，亞馬遜盤初跌超1.3%后抹平幾近全部漲幅，特斯拉跌近2.3%后抹平幾近全部跌幅。

• 芯片股多數(shù)下跌。費城半導體指數(shù)盤初跌近0.5%后又漲近0.3%，現(xiàn)跌超0.2%。Wolfspeed一度跌超5.8%，美光科技一度跌約1.5%，高通一度跌超1.3%，英特爾一度跌超1.3%，Arm控股跌近1.8%后跌幅砍半，博通跌超0.7%后漲超1%，而臺積電ADR一度漲超1.3%。

• AI概念股漲跌各異。英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI一度跌超6.5%，BigBear.ai一度跌超4.5%，Serve Robotics一度漲超9%，超微電腦一度漲超3.4%。

• 中概股跌多漲少。納斯達克金龍中國指數(shù)一度跌近1.5%。熱門中概股中，百度一度跌超2.7%，唯品會一度跌近2.4%，騰訊控股ADR一度跌超2.4%，阿里巴巴一度跌超2%，極氪一度跌超2.6%，蔚來盤初漲近1%后跌超0.3%，理想汽車盤初漲超1.5%后回吐多數(shù)漲幅，小鵬汽車一度漲超3.4%。
• 其他重點個股中：（1）波音盤初一度漲超5.4%，公司與工會就新的合約達成臨時協(xié)議，如果獲得工人批準，有望結束罷工。（2）Spirit Airlines一度漲超51.7%，該公司表示，與US Bank National Association達成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進一步延后至12月23日，從而為2025年債務再融資爭取到更多時間。
• 其他資產中，氧化鋁期貨主力合約夜盤一度漲近4%突破5000大關，創(chuàng)上市以來新高，連續(xù)第七周上漲。純堿主力合約夜盤一度漲超5%，報1519元/噸；玻璃主力合約一度漲超3%，報1275元/噸。

【以下為22:00以前更新內容】

上周美國標普、道指再創(chuàng)新高后，本周迎來繁忙的財報季，投資者正緊張期待著各大公司財報。彭博的調查顯示，四分之三的受訪者預計本財報季將給基準指數(shù)帶來提振，而美國企業(yè)業(yè)績的強勁程度對股市表現(xiàn)的影響，被認為比誰贏得11月大選甚至美聯(lián)儲的政策路徑更為關鍵。

周一，美股三大股指低開。道指跌0.1%，標普500指數(shù)跌0.1%，納指跌0.1%。中概股多數(shù)下跌，波音漲約3%，英偉達漲幅擴大至2%，股價再度刷新紀錄新高。黃金股普漲。10年期美國國債收益率上漲5個基點至 4.14%。

美國大選臨近，特朗普勝選的預期升溫，“特朗普交易”的重啟提振了美元及比特幣。比特幣早盤一度觸及三個月高點，目前暫報69061美元/枚。

報道稱以色列報復伊朗的計劃外泄，中東局勢再度緊張，國際油價在上周暴跌8%后反彈，布油、美油漲1%。現(xiàn)貨黃金站上2740美元/盎司，再創(chuàng)紀錄新高。美銀首席策略師Hartnett唱多稱，黃金將漲到3000美元以上。

• 道指跌0.1%，標普500指數(shù)跌0.1%，納指跌0.1%。中概股多數(shù)下跌，老虎證券跌約2%，蔚來跌約2%。
• 英偉達漲幅擴大至2%，股價再度刷新紀錄新高。
• 波音漲約3%，公司與工會就新的合約達成臨時協(xié)議，如果獲得工人批準，有望結束罷工。
• Spirit Airlines漲約39%，該公司表示，與US Bank National Association達成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進一步延后至12月23日，從而為2025年債務再融資爭取到更多時間。
• 現(xiàn)貨黃金一度站上2740美元/盎司，續(xù)創(chuàng)紀錄新高。黃金股普漲，科爾黛倫礦業(yè)漲約4%。
• 美國長期國債收益率午后持續(xù)攀升，10年期國債收益率現(xiàn)至4.13%。
• 歐股開盤多數(shù)下跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.3%。
• 亞太主要股指漲跌不一，整體波動不大，越南股市小幅上漲，韓國股市小幅下跌。
• 比特幣早盤一度觸及三個月高點，目前暫報69061美元/枚。美元指數(shù)小幅上漲；日元兌美元一度跌近0.2%。
• 國際原油反彈，布油、美油漲1%。

【21:33更新】

美股盤初，中概股多數(shù)下跌，老虎證券跌約2%，蔚來跌約2%。

現(xiàn)貨黃金一度站上2740美元/盎司，續(xù)創(chuàng)紀錄新高。黃金股普漲，科爾黛倫礦業(yè)漲約4%。

【21:06更新】

現(xiàn)貨黃金站上2740美元/盎司，再創(chuàng)紀錄新高。

【19:51更新】

美國長期國債收益率午后持續(xù)攀升，10年期國債收益率現(xiàn)至4.13%。

【18:44更新】

美國國債下跌，中期國債領跌，因貨幣市場在美聯(lián)儲多位決策者發(fā)表講話前削減了對降息的押注。美國5年期國債收益率攀升5個基點至3.93%，為10月10日以來最高。交易員削減對美聯(lián)儲明年降息的押注，預計到明年9月底前降息133個基點，低于上周預期的139個基點。

【16：40更新】

布倫特原油日內漲幅達1%，報73.81美元/桶；WTI原油漲超1%，報69.54美元/桶。

【16：05更新】

美股三大指數(shù)期貨多數(shù)下跌，納指期貨跌0.16%，標普500指數(shù)期貨微跌。

美股盤前：中概股多數(shù)下跌，理想汽車跌超2%，阿里巴巴跌近2%，富途控股跌近2%，貝殼跌超1%。

Spirit Airlines漲近64%，該公司表示，與US Bank National Association達成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進一步延后至12月23日，從而為2025年債務再融資爭取到更多時間。

【15：05更新】

歐股開盤多數(shù)下跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.30%，德國DAX指數(shù)跌0.29%，英國富時100指數(shù)漲0.03%，法國CAC40指數(shù)跌0.45%。

【14：00更新】

日經225指數(shù)收盤下跌0.1%，報38954.6點。日本東證指數(shù)收跌0.3%。

【13：45更新】

亞太主要股指波動不大，日本、越南股市小幅上漲，韓國股市小幅下跌。

民意調查顯示，前總統(tǒng)特朗普贏得11月5日大選的可能性上升。特朗普對加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度較為溫和，比特幣受到提振。比特幣早盤一度觸及三個月高點，目前暫報69061美元/枚。

美元指數(shù)小幅上漲；日元兌美元一度跌近0.2%，至149.26。

布倫特原油價格升至每桶73美元以上，WTI原油價格維持在69美元附近，日內漲0.5%。據(jù)央視新聞消息，當?shù)貢r間10月19日，據(jù)三位知情人士透露，美國正在調查一起有關以色列報復伊朗計劃的高度機密情報泄露事件。據(jù)悉，這些文件描述了以色列似乎正在為打擊伊朗所做的準備。

現(xiàn)貨黃金盤中突破2730美元/盎司關口再創(chuàng)新高，日內漲近0.4%。目前黃金在2730美元附近徘徊。

美銀首席策略師Michael Hartnett在最新的研報中指出，黃金牛市由政策和通脹驅動。美聯(lián)儲決心在未來幾個季度削減實際利率，投資者只需對沖通脹和美元貶值的威脅。這位策略師得出結論稱，黃金將遠超3000美元/盎司。

盡管全球步入寬松周期提振了風險情緒，但Hartnett認為，經濟前景仍具不確定性，市場仍需警惕通脹風險，黃金是最佳的對沖資產，尤其是對沖3D指標：債務（Debt）、赤字（deficit）、貶值（debasement）。?????????