芯片業(yè)顫抖？美光財(cái)報(bào)指引確認(rèn)“最慘假設(shè)”，盤后大跌6%

激石Pepperstone(http://hysxdzy.com/)報(bào)道：

美國半導(dǎo)體巨頭美光堪稱“災(zāi)難性”的業(yè)績指引，對(duì)疫情以來一直風(fēng)光無限的芯片業(yè)來說，不是什么好兆頭。

美東時(shí)間6月30日周四美股盤后，半導(dǎo)體制造巨頭美光科技Micron發(fā)布了截至2022年6月2日2022財(cái)年第三財(cái)季的業(yè)績，雖然其第三財(cái)季逆勢錄得營收符合市場預(yù)期、調(diào)整后每股收益高于預(yù)期，但由于其第四季度業(yè)績指引遠(yuǎn)低于預(yù)期，盤后美股股價(jià)一度跌超6%，后跌幅收窄。

美光業(yè)績指引反映出其兩個(gè)關(guān)鍵市場的放緩：電腦和智能手機(jī)。雖然美光高管在描述未來需求時(shí)所用的表述是“有所減弱”，但從具體數(shù)字來看，芯片行業(yè)的需求或已出現(xiàn)了斷崖式下降。

受到供應(yīng)鏈阻力、消費(fèi)者支出大幅放緩等綜合因素影響，美光股價(jià)在過去一年一直處于穩(wěn)步下跌趨勢，12個(gè)月內(nèi)下跌了約30%；年初至今，美光股價(jià)累計(jì)下跌40%。

對(duì)于美股投資者來說，在未來幾周隨著第二季度財(cái)報(bào)季正式拉開序幕，真正的考驗(yàn)才剛剛開始。

三季度盈利高于預(yù)期

具體來看美光核心財(cái)務(wù)指標(biāo)：

• 第三財(cái)季調(diào)整后EPS為2.59美元，高于分析師預(yù)期2.45美元。
• 第三財(cái)季調(diào)整后收入86.4億美元，符合市場預(yù)期。
• 第三財(cái)季調(diào)整后毛利率47.4%，略低于分析師預(yù)期47.9%。
• 第三財(cái)季運(yùn)營現(xiàn)金流38.4億美元，遜于分析師預(yù)期44.2億美元。
• 第三財(cái)季回購了約1380萬股普通股（9.81億美元），季度末擁有現(xiàn)金及等價(jià)物119.8億美元。

具體來看其按部門的營收情況：

• 計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)部（CNBU）錄得38.95億美元的營收，同比增加18%，環(huán)比增長13%；

• 移動(dòng)業(yè)務(wù)部（MBU）錄得19.67億美元，同比下降2%，環(huán)比增長5%；

• 存儲(chǔ)業(yè)務(wù)部（SBU）錄得13.41億美元，同比增長33%，環(huán)比增長15%；

• 嵌入式產(chǎn)品業(yè)務(wù)部（EBU）錄得14.35億美元，同比增長30%，環(huán)比增長12%。

四季度業(yè)績指引慘淡

此外，美光科技也發(fā)布第四財(cái)季業(yè)績指引，并宣布將在7月26日以現(xiàn)金形式向截至2022年7月11日營業(yè)結(jié)束時(shí)在冊(cè)的股東支付每股0.115美元的季度股息。

• 預(yù)計(jì)第四財(cái)季調(diào)整后EPS為1.43-1.83美元，低于分析師預(yù)期2.57美元。
• 預(yù)計(jì)第四財(cái)季調(diào)整后收入68-76億美元，低于分析師預(yù)期91.4億美元。

作為世界上最大的存儲(chǔ)芯片制造商之一，美光的產(chǎn)品主要用于個(gè)人電腦、智能手機(jī)和其他設(shè)備，此外美光還通過在數(shù)據(jù)中心、電動(dòng)和互聯(lián)汽車、5G、人工智能等領(lǐng)域的擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)增長。

與更廣泛的半導(dǎo)體市場相比，內(nèi)存行業(yè)歷來更具周期性，并受到定價(jià)的嚴(yán)重影響，今年以來受到PC和智能手機(jī)市場波動(dòng)的影響，美光科技也經(jīng)歷了需求疲弱，從而導(dǎo)致增速放緩，其總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示：

由于我們的團(tuán)隊(duì)在技術(shù)、產(chǎn)品和制造方面的出色執(zhí)行，美光在第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的收入。最近，行業(yè)需求環(huán)境有所減弱，我們正在采取行動(dòng)，在2023財(cái)年緩和我們的供應(yīng)增長。我們對(duì)內(nèi)存和存儲(chǔ)的長期市場需求充滿信心，并為實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的跨周期財(cái)務(wù)業(yè)績做好了準(zhǔn)備。

Mehrotra在上個(gè)季度曾表示，與許多公司一樣，近期美光看到能源、運(yùn)輸、原材料和工人工資費(fèi)用都在上漲。不過他也表示，美光能夠通過改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)來提高效率，從而抵消通脹壓力。

華爾街對(duì)美光的長期評(píng)價(jià)仍然很高，75%的投行仍予“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)。鑒于美光股價(jià)已經(jīng)從高點(diǎn)下跌了近45%，Zacks此前表示，美光股價(jià)較其10年高點(diǎn)折讓約85%，投資者可以在等美光發(fā)布最新業(yè)績指引后再做出投資決策。

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